世界上最强大的政府，因为“没钱”而部分瘫痪了
当美国联邦政府大楼的灯光在1月31日凌晨因资金耗尽而熄灭时，一场由国内政治斗争引发的危机正在全球金融市场投下阴影。
距离上次创纪录的43天政府停摆结束不到三个月，美国政府多个部门再次因资金耗尽而陷入“技术性停摆”。这次停摆影响了约45%的联邦雇员，超过50万人不得不无薪工作，另有超过48万人被迫休假。
然而这场表面上的财政危机，实际上是一场围绕移民执法的政治博弈。而远在大洋彼岸的中国，则用持续减持美债的行动，对美国的财政稳定性投下了自己的“不信任票”。
01 停摆危机
联邦政府部分停摆，听起来离普通美国人很远，但实际上就像家里突然断了水电。这次受影响的部门包括国防部、国土安全部、国务院等要害机构。
上一次停摆给美国经济造成了约110亿美元的不可逆损失。航空公司协会已经发出警告，担心航班会因政府停摆而大面积延误或取消。去年停摆最严重时，美国每天有上万架次航班受影响。
资金耗尽的具体时间是1月31日零点，而参议院在1月30日才通过1.2万亿美元的拨款法案。但由于众议院议员正在休假，要到2月2日才能返回投票，政府只能先“停摆”几天。
02 两党博弈
这场停摆的核心矛盾不在钱，而在于移民政策。引发争议的是国土安全部下移民与海关执法局的人员，在明尼苏达州接连枪杀两名美国公民的事件。
这一事件直接导致两党在移民执法问题上分歧加剧。民主党人坚持要将国土安全部的资金从整体拨款法案中剥离出来单独讨论。这正是法案被延迟通过的根本原因。
值得注意的是，参议院通过的拨款法案有效期为直至9月30日，但唯独国土安全部只获得了两周的临时资金。这意味着，如果两周内两党无法达成协议，国土安全部将再次面临停摆。
国会政治学者将这种局面比喻为“人质政治”——一个争议议题绑架了整个政府的运转。移民问题已成为美国政治中最敏感、分歧最大的议题之一。
03 连锁反应
美国国内的政治僵局，正在引发国际社会的连锁反应。最直接的表现就是各国对美债信心的动摇。
中国近年来持续减持美债，截至2025年10月，中国持有的美债规模已降至6887亿美元，不再是美国国债第二大持有国，其位置已被英国取代。与此形成对比的是，日本仍然以约1.2万亿美元的持有额保持最大持有国地位。
特朗普政府对这一趋势显然感到担忧。1月22日，特朗普公开警告称，如果欧洲国家抛售美债，美国将采取“重大报复行动”。这番表态直接针对欧洲国家可能跟随减持美债的动向。
尽管特朗普信心满满地表示“我们手里有所有的牌”，但现实是，美国的财政健康状况和政治稳定性正受到越来越多国家的质疑。丹麦一家养老基金已宣布将在1月底前抛售价值1亿美元的美国国债，这虽是小额动作，但象征意义重大。
美国的政治僵局就像一场没有赢家的“拔河赛”——两党在移民问题上毫不退让，导致政府服务断断续续，国际信誉受损。
而中国减持美债的长期趋势，反映出全球投资者正在重新评估对美国财政稳定性的信心。当世界上最强大的政府频繁因内部纷争而停摆，其国债的“避风港”属性自然会打折扣。
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